Nasihat Persaraan: Salah satu Tips Pelaburan Paling Biasa Mungkin Salah

Kadang-kadang kebijaksanaan konvensional yang semua orang tahu adalah benar ternyata salah. Dunia adalah rata, matahari berputar Bumi, kekayaan dari pemotongan cukai korporat menipu … Terdapat banyak contoh. Malah dalam bidang pemberian nasihat sebagai konservatif sebagai kewangan peribadi (btw, adakah anda telah mencuba menjimatkan lebih banyak ?), ini boleh berlaku, dan profesor sekolah perniagaan yang dinamakan Edward McQuarrie baru-baru ini membuat satu penemuan sedemikian.

Semasa mencetuskan beberapa data sejarah mengenai pulangan pada bon perbandaran abad ke 19 - mendebarkan, kan? - McQuarrie mendapati bahawa andaian utama mengenai nasihat pelaburan untuk golongan muda adalah … salah.

Saya tahu saya terpaksa memanggilnya.

Apabila Kebijaksanaan Konvensional Tidak Salah

Salah satu kebijaksanaan kewangan yang paling sering diulang adalah bahawa stok selalu naik dalam jangka masa panjang, jadi jika anda masih muda, beli stok, tahan selama beberapa dekad, dan wang anda akan berkembang. Apabila anda semakin tua, berhijrah ke lebih banyak bon yang lebih selamat - tetapi tidak akan membesar wang anda sebanyak. Anggapan ini mengarahkan a tan daripada infrastruktur persaraan negara kita. Jika anda menggunakan penasihat robo, ia menggunakan umur anda dalam formulanya untuk mengetahui berapa banyak stok yang sepatutnya anda miliki. Jika anda menggunakan majikan yang disediakan 401 (k), ia mungkin dalam dana sasaran yang akan bermula dengan banyak stok, dan secara beransur-ansur bertukar kepada bon.

Kebijaksanaan ini berasal dari seorang profesor kewangan Wharton yang terkenal bernama Jeremy Siegel, yang bukunya Saham untuk jangka panjang melihat data pasaran kembali ke 1802. Dia mendapati bahawa harga saham berkembang kira-kira 6.7 peratus setahun. Itu cukup baik: Melabur $ 50 seminggu selama 40 tahun pada pulangan 6.7 peratus dan anda akan mempunyai $ 400K untuk bersara, menurut kiraan pulangan BankRate. Bon kembali kurang, tetapi mereka lebih selamat. Walau bagaimanapun, McQuarrie fikir falsafah ini kelihatan agak kemas. Bagaimana mungkin sesuatu yang tidak rasional dan tidak dapat diramalkan kerana pasaran saham menjadi begitu konsisten, begitu boleh dipercayai, walaupun sepanjang masa yang panjang? The

"Anda boleh mula bercakap tentang undang-undang semula jadi," katanya Songsang. "6. 7 peratus adalah pulangan saham dan 32 kaki sesaat adalah pemalar graviti."

Segera bersara dan dengan beberapa masa lapang percuma di tangannya, McQuarrie memutuskan untuk menyemak semula kerja Siegel. Dan dia mendapati bahawa ketika Siegel menulis buku itu pada awalnya, kualiti data banyak ditinggalkan. Semua data yang baik adalah dari Abad Ke-20, di mana AS, antara lain, memenangi beberapa peperangan dunia dan mendominasi ekonomi global. Data dari tahun 1800-an, seperti mana yang anda bayangkan, adalah jarang, sering melukis di segelintir stok dan bon. Ini, McQuarrie fikir, telah membakar dengan berat untuk saham - yang lebih baik pada masa yang baik - dan bias terhadap bon, yang cenderung lebih baik apabila pelabur gugup.

"Semasa Abad ke-20 AS memenangi 2 peperangan dunia berturut-turut, muncul pemimpin dalam ekonomi global, dan mengacaukan dunia seperti colossus dalam 50 tahun selepas itu," jelas McQuarrie. "Begitu juga, para pelabur AS berbuat baik dalam stok, begitu juga para pelabur Rom selama zaman keemasan mereka."

Bersenjata dengan data yang lebih baik dari tahun 1800-an, McQuarrie kembali mengkaji karya Siegel dan mendapati bahawa, sebenarnya, stok tidak selalu melebihi prestasi bon dalam jangka masa panjang. Dan, lebih menarik lagi, ada kalanya apabila bon lama yang membosankan lebih baik, bahkan lebih dari 50, 60, atau 70 tahun. Sudah tentu, ia bukan idea yang baik untuk menyerap banyak daripada pasaran Amerika Syarikat abad ke-19 sama ada yang berbulu seperti Abad ke-20 yang berkembang pesat. Brits membakar Rumah Putih, Andrew Jackson secara harfiah menutup bersamaan dengan bank pusat kami, dan Perang Saudara berlaku. Tetapi apa yang dapat kita ambil dari semua ini adalah penting untuk tidak membiarkan kecenderungan kecenderungan mempengaruhi bagaimana kita merancang untuk masa depan.

"Penyelidikan asas yang membakar setiap nasihat kewangan yang pernah anda baca hanya terhad kepada tempoh di mana AS begitu berjaya," kata McQuarrie. "Bagaimanakah kita dapat yakin tentang abad ke-21? Ia tidak begitu jelas AS akan menjadi dominan di tempat kejadian 2099 kerana pada 1999."

Jadi apa yang boleh kita lakukan dengan maklumat ini? Jangan menjual semua saham anda untuk membeli bon. Ini akan menjadi mahal, ruam, dan, bagaimanapun, ia hanya satu kajian. Tetapi masih ada dua urusan besar di sini sehinggalah kewangan peribadi pergi.

2. Periksa Bias Anda

Kajian McQuarrie adalah pembuka mata: Malah beberapa kebijaksanaan paling selamat dapat mengelirukan. Nasihat datang dari orang, dan orang mempunyai sikap berat sebelah mereka. Menggambarkan kecenderungan kita sendiri serta kecenderungan dalam maklumat yang kita ambil adalah penting untuk mendapatkan sesuatu yang hampir menyerupai kebenaran. Dan, seperti para profesor kewangan abad ke-20 yang berat sebelah dalam memikirkan pertumbuhan ekonomi Amerika akan berterusan selama-lamanya, wartawan kewangan sebenarnya mempunyai kecenderungan yang menarik sendiri, menurut kertas baru yang bermanfaat dari penyelidik di Arizona State University dan University of Texas A & M. Para penyelidik mendapati bahawa wartawan kewangan cenderung terlalu lembut terhadap syarikat yang mereka tulis.

1. Penjimatan> Strategi

Penemuan McQuarrie juga memberi gambaran tentang bagaimana ada had apa strategi pelaburan yang boleh dicapai. Tiada jumlah penyediaan dan kerja rumah dapat menjelaskan setiap kontinjensi. Apa jutawan bon tahun 1800-an dan jutawan pasaran saham pada tahun 1900-an yang sama adalah strategi yang tidak unggul atau nasihat pelaburan yang lebih baik, itu adalah wang untuk melabur di tempat pertama. Untuk memetik Yogi Berra yang hebat, "Sukar untuk membuat ramalan, terutama mengenai masa depan."

Ini telah Strategi, pengumpulan mingguan nasihat kewangan, kerjaya, dan gaya hidup yang paling penting yang anda perlukan untuk menjalani kehidupan terbaik anda. Saya James Dennin, editor inovasi pada Songsang. Sekiranya anda mempunyai soalan wang atau kerjaya yang anda ingin lihat dijawab di sini, e-mel saya di [email protected] - dan lulus Strategi dengan pautan ini!